O retorno sobre o capital investido (ROIC) é um indicador financeiro que mede o quanto uma empresa consegue ganhar a partir do capital que investiu.
Desta forma, o ROIC permite avaliar a rentabilidade de um negócio em função dos recursos investidos. Em outras palavras, mostra quão lucrativa é uma empresa na utilização do capital investido e se os recursos estão a ser utilizados de forma eficiente.
Nesse sentido, o ROIC é uma métrica que pode apoiar as decisões de investimento, ajudando os investidores a avaliar o desempenho da empresa. Pode também orientar os gestores na definição de estratégias e no planeamento financeiro.
O que é um bom ROIC?
A análise do ROIC é particularmente importante em momentos de decisão, mas a interpretação do indicador deve ser feita em conjunto com o custo do capital.
O custo do capital representa, de forma simplificada, o custo que a empresa suporta para obter os recursos utilizados na sua actividade, quer sejam provenientes de empréstimos, quer de capitais próprios.
Uma das principais referências para avaliar se uma empresa está a criar valor é verificar se o retorno gerado pela actividade é superior ao custo do capital necessário para a financiar. Assim:
ROIC > Custo do capital
Quando o ROIC é inferior ao custo do capital, a empresa pode estar a destruir valor, mesmo que apresente um resultado contabilístico positivo. Isto acontece porque o retorno gerado pela actividade não é suficiente para compensar o custo dos recursos utilizados.
Por essa razão, o ROIC pode ser um indicador importante antes de recorrer a novos financiamentos ou avançar com projectos de expansão. É necessário avaliar se o capital adicional tem potencial para gerar um retorno superior ao seu custo, incluindo juros e outros encargos associados ao financiamento.
O ROIC pode também ser utilizado para comparar o desempenho da empresa com outras alternativas de investimento. Uma empresa que pondere reinvestir os seus recursos na própria actividade ou aplicá-los noutras opções de investimento pode utilizar este indicador para avaliar se o negócio está a gerar valor acima do custo de oportunidade.
Fonte: Omie
