O short selling ou, em português, “venda a descoberto“, consiste em vender um activo financeiro, como por exemplo acções, que não possui. Ou seja, na prática, é uma forma de ganhar dinheiro com a queda de um determinado activo.
Normalmente, este tipo de operação é efectuada por traders profissionais ou investidores bastante experientes.
O short selling utiliza-se para efeitos de pura especulação, apostando apenas na queda de preço de um título. Alternativamente, pode funcionar como uma forma de proteger o investidor, em momentos de turbulência nos mercados.
Como verá, de seguida, é uma operação que envolve um grande risco e, como tal, não é adequada para pessoas com pouca experiência nos mercados financeiros.
De um modo geral, existem dois riscos principais:
Risco de preço
Os preços das acções nem sempre evoluem como esperado. Se um trader apostar na descida e o preço subir, a posição vendida resultará em prejuízo.
Risco de execução
Nem sempre é possível abrir ou ajustar posições vendidas livremente. Ao integrar esta estratégia, o trader passa a depender de um tipo de operação com risco elevado.
Vale a pena vender a descoberto?
Há situações em que a venda a descoberto pode ser interessante. Por exemplo, quando existem fundamentos sólidos para acreditar que o preço de um activo irá cair, ou quando o contexto económico não sustenta a valorização de determinada acção.
Também pode ser utilizada de acordo com o nível de exposição ao risco. Um investidor com muitas posições compradas no sector tecnológico, por exemplo, pode abrir posições vendidas em algumas acções relevantes como forma de cobertura (hedge).
No entanto, a decisão depende sempre da relação entre risco e retorno, tendo em conta factores como os activos envolvidos, as condições do empréstimo (requisitos de manutenção e taxas de margem) e o contexto económico.
A estratégia de short selling é relativamente sofisticada. Pode ser utilizada para gerar retornos mesmo em períodos de crise económica. Contudo, é essencial compreender bem os riscos – nomeadamente o potencial de perdas ilimitado –, adoptar mecanismos de protecção (como ordens de paragem) e dispor de uma infra-estrutura adequada (como uma conta de margem).
Quando bem utilizada, a venda a descoberto pode tornar-se um instrumento valioso no conjunto de ferramentas de um investidor.
Fonte: Earn2trade
