O Mercado de Opções é um segmento da bolsa de valores onde são negociados direitos de comprar ou vender um activo-objecto (como acções, moedas ou commodities) por um preço e numa data futuros predeterminados.
O comprador (titular) paga um valor, o prémio, para ter o direito de exercer a compra ou venda no futuro, enquanto o vendedor (lançador) é obrigado a cumprir o contrato se o titular decidir exercê-lo. Esse mercado permite que os investidores se protejam contra quedas (com o uso de opções de venda) ou ganhem com a alta de um activo (com opções de compra), além de serem usados para especulação e outras estratégias financeiras.
Existem vários tipos de estratégias de “trading” de opções que são utilizadas pelos “traders”. A mecânica por detrás de cada estratégia será diferente, dependendo do estilo de cada “trader”. Alguns irão operar opções com uma estratégia de “day trading”, enquanto outros irão negociar opções de acções usando técnicas de “swing trading”, de modo a manterem as suas “trades” por um longo período de tempo.
Porém, no nível mais básico, aprender como operar opções irá exigir o conhecimento dos diferentes tipos de estratégias disponíveis.
Veja abaixo alguns deles.
Comprar uma opção “call”
Este é o tipo mais simples de estratégia para operar opções disponível e é usado quando um “trader” acredita que o preço do instrumento subjacente irá provavelmente aumentar o seu valor.
Se o valor subir e empurrar para cima o preço do prémio da opção, o “trader” poderia lucrar ao vender a opção antes do seu vencimento. Com uma opção “call”, não pode perder mais do que o prémio que pagou para abrir a sua posição.
Comprar uma opção “put”
Este é outro tipo simples de estratégia de investimento em opções, e que é usado quando um “trader” acredita que o valor do instrumento subjacente provavelmente irá cair. Se o preço baixar e aumentar o prémio da opção, o “trader” pode lucrar com a venda da opção antes do seu vencimento. Com uma opção “put”, não pode perder mais do que o prémio pago para abrir a sua posição.
Vender uma “call”
Se já possui acções de uma empresa, pode vender uma opção sobre elas. Isto é chamado de opção “call” coberta (covered call). Se vender uma opção “call” e não possuir o instrumento subjacente, isto é conhecido como uma “call” a descoberto, e que é de alto risco, pois pode acabar por ter de cobrir o custo total.
“Spreads”
Negociar os “spreads” de opções é muito popular, pois permite ao “trader” limitar o seu risco. Neste tipo de estratégia, um “trader” iria comprar e vender opções simultaneamente. Por exemplo, um “spread” de opção “call” de alta é quando um “trader” compra uma “call” a um preço de exercício específico, enquanto também vende o mesmo número de “calls” a um preço de exercício mais alto no mesmo instrumento e com a mesma data de vencimento.
Embora esta estratégia limite o lucro obtido com a diferença entre os dois preços de exercício, a mesma reduz o prémio líquido gasto. Os “traders” também podem usar uma “bear put”, que funciona de forma oposta.
“Straddles”
Os “straddles” são usados se um “trader” acreditar que a volatilidade no mercado vai aumentar, mas não tem a certeza de qual será a direcção para a qual o mercado se pode mover. Neste tipo de estratégia, o “trader” iria comprar ou vender ao mesmo tempo uma “call” e uma “put”, no mesmo mercado e com o mesmo preço de exercício.
Semelhança entre as estratégias
Em cada um destes cenários, o “trader” ainda precisa de realizar algum tipo de análise técnica ou análise fundamental para entender qual a direcção que o mercado pode seguir, ou se o mercado está ou não prestes a aumentar a sua volatilidade. Por isso, além de aprender toda a mecânica complexa do “trading” de opções, precisa ainda de aprender como negociar no mercado, de modo a encontrar ideias de negociação viáveis.
Fonte: Admirals
