A petrolífera francesa TotalEnergies está a preparar-se para reiniciar o trabalho de desenvolvimento do seu projecto de Gás Natural Liquefeito (GNL), há muito adiado no Norte do País, mas enfrenta um teste-chave para persuadir os credores a cumprirem os seus compromissos.
Segundo um artigo tornado público esta quarta-feira, 12 de Fevereiro, pelo portal de notícias Africa Business, a empresa tomou uma decisão final de investimento no projecto em 2019 e celebrou um acordo de financiamento da dívida com oito agências de crédito à exportação, juntamente com 19 credores comerciais e com o Banco Africano de Desenvolvimento. A empresa japonesa de produtos de base Mitsui, a empresa estatal Empresa Nacional de Hidrocarbonetos (ENH) e várias empresas indianas e tailandesas também detêm participações no capital, juntamente com a TotalEnergies.
Apenas dois anos depois de dar luz verde ao desenvolvimento do projecto avaliado em 20 mil milhões de dólares (1,2 biliões de meticais), a TotalEnergies foi forçada a declarar “força maior” em 2021, uma vez que a insurreição islâmica na província de Cabo Delgado impossibilitou as actividades de construção em terra. Agora, a empresa enfrenta o desafio de persuadir os investidores que se comprometeram antes da suspensão a manter o projecto.
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“O operador tem vindo a planear o levantamento da ‘força maior’ há já alguns anos e temos assistido a melhorias na situação de segurança, pelo menos em torno da instalação de GNL”, diz Pranav Joshi, vice-presidente de investigação upstream da empresa de consultoria Rystad Energy.
“O principal seria chegar a um acordo sobre o financiamento, porque isso é fundamental para que o projecto avance. Se houver alguma agência de crédito à exportação que recue, então podemos esperar mais atrasos no projecto”, acrescentou.
EUA firmes, Reino Unido hesitante
A petrolífera está “optimista” quanto à possibilidade de o Export-Import Bank dos Estados Unidos voltar a aprovar a sua proposta de empréstimo. O CEO da TotalEnergies, Patrick Pouyanné, afirmou na semana passada, numa conferência telefónica com investidores, que é “uma questão de semanas” até que o empréstimo dos EUA seja aprovado.
No entanto, a UK Export Finance está, alegadamente, a procurar aconselhamento jurídico para retirar a sua oferta de empréstimo de 1,15 mil milhões de dólares (69 mil milhões de meticais), devido à posição do Governo britânico sobre o financiamento de projectos de combustíveis fósseis. Na sua conferência telefónica, Patrick Pouyanné disse estar “pronto a exercer todos os meus direitos contratuais”, caso alguma agência de crédito à exportação desista.
Pranav Joshi observa que, embora qualquer recuo das agências de crédito à exportação seja susceptível de causar mais atrasos, pode ser possível persuadir os credores comprometidos – particularmente os bancos asiáticos – a aumentarem a sua contribuição.
Mas nem todos estão convencidos de que os obstáculos financeiros são as principais razões para o atraso no levantamento da “força maior”. “A TotalEnergies está a ganhar mais tempo ao afirmar que a retoma do projecto depende da aprovação da agência de crédito à exportação”, sugere Anna Westwell, associada sénior da empresa de consultoria estratégica JS Held.
A consultora entende que a viabilidade do projecto depende da contenção da insurreição e da garantia do redesenvolvimento económico de Cabo Delgado.
O longo caminho para a produção
A TotalEnergies tencionava, inicialmente, começar a fornecer gás de Moçambique em 2024. A Rystad Energy acredita que 2030 é agora a data mais provável para o início da produção, mas afirma que isso depende de evitar mais bloqueios de estrada.
“A nossa estimativa baseia-se estritamente num potencial reinício das actividades de construção no segundo semestre do próximo ano”, diz Pranav Joshi, destacando: “Qualquer atraso devido a quaisquer razões, quer se trate de segurança ou de financiamento não resolvidos ou de negociações contratuais mais demoradas, atrasa obviamente ainda mais o projecto.”
Mesmo que a construção possa ser retomada no próximo ano, é provável que os custos de desenvolvimento sejam consideravelmente mais elevados em termos reais do que o inicialmente previsto, devido à inflação global dos últimos anos. Entretanto, com as entregas de GNL adiadas até 2030, as condições de mercado quando o gás for expedido poderão ser menos favoráveis do que o previsto.
“Em termos de perspectivas de procura de GNL a longo prazo, poderá haver uma concorrência mais forte por parte de países como o Qatar ou mesmo os EUA. Portanto, a lacuna que precisa de ser preenchida no mercado neste momento também continuará a diminuir com o passar do tempo”, afirmou Joshi.
Anna Westwell acrescenta que o projecto pode ser “totalmente transformador para a economia de Moçambique”, mas apenas se for bem gerido. “O atraso no recebimento das receitas do projecto de GNL da TotalEnergies é parcialmente responsável pela actual crise da dívida do País”, sublinha, acrescentando que “sem as exportações de GNL, o novo Governo de Daniel Chapo terá de actuar rapidamente para implementar a prudência fiscal.”
