No vasto mundo financeiro, a indústria de gestão de activos destaca-se com uma influência significativa. Responsável por administrar investimentos em nome de indivíduos, instituições e até governos, essa indústria desempenha um papel vital nos mercados financeiros. No entanto, há desafios e complexidades que merecem uma análise mais aprofundada.
A gestão de activos consiste em aumentar a riqueza ao longo do tempo através da compra, manutenção e venda de investimentos com potencial de valorização. O seu objectivo é maximizar o valor de uma carteira de investimentos ao longo do tempo, mantendo um nível de risco aceitável. Os profissionais desta área oferecem este serviço a terceiros, podendo ser chamados de gestores de carteiras ou consultores financeiros, tendo eles a responsabilidade fiduciária de agir no melhor interesse dos seus clientes.
Este campo exige conhecimento especializado e enfrenta constantes incertezas. Os gestores de activos lidam com diversos tipos de investimentos, como acções, títulos, imóveis, commodities e fundos de investimento, entre outros. Eles equilibram as carteiras com precisão, diversificando entre diferentes tipos de activos e regiões geográficas para buscar retornos superiores.
A abordagem de um investidor ou gestor de fundos ao seleccionar investimentos baseia-se em vários factores, incluindo: a disposição ao Risco por parte do investidor, sendo que alguns investidores preferem estratégias conservadoras, enquanto outros são mais agressivos; a preferência entre Crescimento (que implica investir em activos com potencial de crescimento significativo no futuro, visando retornos mais elevados) e Valor (que envolve a busca por activos que estejam subvalorizados em relação ao seu valor intrínseco, procurando oportunidades de investimento com preços abaixo do seu potencial real); e a Capitalização de Mercado das Acções Escolhidas que define que os gestores de investimento podem escolher acções com base na sua capitalização de mercado, o que envolve dividir as empresas em categorias com base no tamanho de sua capitalização de mercado, como grande capitalização, média capitalização e pequena capitalização.
Em Moçambique, a gestão de activos é realizada principalmente por investidores institucionais, como empresas de seguros, sociedades gestoras de fundos de pensões e institutos de previdência social
Embora seja difícil determinar a primeira instituição de gestão de activos no mundo devido à sua evolução ao longo do tempo, algumas organizações desempenharam papéis significativos nesse desenvolvimento, como a Baring Brothers & Co., a Brown Brothers Harriman & Co. e o State Street Corporation.
A Baring Brothers & Co., fundada em 1762, em Londres, foi uma das primeiras a envolver-se em operações bancárias e comerciais internacionais em larga escala, na gestão dos activos de famílias ricas e nobres. A Brown Brothers Harriman & Co., estabelecida em 1818, nos EUA, começou a gerir os activos de clientes após inicialmente dedicar-se ao comércio, tendo desempenhado um papel importante no desenvolvimento do sector financeiro americano. A State Street Corporation, fundada em 1792 como Union Bank em Boston, Massachusetts, evoluiu ao longo do tempo para se tornar numa das maiores empresas de serviços financeiros do mundo, oferecendo uma variedade de serviços de gestão de activos para clientes institucionais e individuais.
O mercado global de gestão de activos ultrapassa vários triliões de dólares, e actualmente, as maiores instituições de gestão de activos incluem a BlackRock (com Activos sob Gestão – AUM – de USD 9,1 triliões), o Vanguard Group (com AUM de USD 7,6 triliões), a Fidelity Investments (com AUM de USD 4,2 triliões), e o UBS Group (com AUM de USD 4,0 triliões), entre outros. Para além da gestão de activos, existem ainda os Hedge Funds – fundos de cobertura que, apesar das diferenças, desempenham um papel crucial na economia, contribuindo ambos para a alocação eficiente de recursos, para a diversificação de investimentos, criação de empregos, intermediação financeira, governança corporativa e responsabilidade social. Em 2023, os Hedge Funds mais notáveis incluem: a Bridgewater Associates uma líder mundial, com AUM de mais de USD 223 biliões; a AQR Capital Management com AUM de USD 186 biliões; o Millennium Management com USD 148 biliões; e o Citadel com USD 145 biliões.
Em Moçambique, a gestão de activos é realizada principalmente por investidores institucionais, como empresas de seguros, sociedades gestoras de fundos de pensões e institutos de previdência social. Esses investidores desempenham um papel importante no mercado de capitais moçambicano, contribuindo para a gestão da liquidez e aumentando o volume de transacções a cada ano.
Mas o mercado moçambicano ainda apresenta alguns entraves para o desenvolvimento da gestão de activos, tais como uma legislação antiga e desactualizada que necessita de ser revista para adaptar a indústria aos padrões internacionais; um baixo nível de literacia sobre o funcionamento deste mercado; e a inexistência de gestores independentes para fomentar a actividade de gestão de activos.
