A expansão internacional de investimentos em LNG na Austrália, Qatar, Moçambique e Egipto, combinada com a crescente tendência de exportação de gás de xisto dos EUA continua a pressionar ainda mais os preços a nível global.
Inúmeros analistas têm vindo a alterar para uma perigosa realidade: o excesso de oferta de LNG disponível no mercado poderia acabar em lágrimas. Mas ninguém esperava que o mercado também fosse atingido por um choque do lado da demanda, como o coronavírus da China. Nas últimas duas semanas, as principais cargas de exportação de LNG para a China foram desviadas para outros clientes ou ainda estão em busca de um destino num mercado global que já está, nesta altura, com excesso de oferta.
Grandes produtores de GNL, como o Qatar ou o Egito, já estão a sentir “estas dores”. Durante a EGYPS2020 do Egipto, uma importante conferência de petróleo e gás a nível mundial, os participantes mostraram preocupação com o futuro iminente do centro de gás do Médio Oriente, já que novos contratos de exportação de LNG ainda não foram assinados e é improvável que os preços sejam atendidos.
O anúncio de que o Catar adiou sua escolha de parceiros ocidentais para o maior projecto de gás natural liquefeito (LNG na sigla em inglês) do mundo em vários meses não está a passar despercebido. Sem declarações directas da Qatar Petroleum, fontes afirmaram que a decisão do atraso foi tomada com base nos fundamentos actuais do mercado e no impacto ainda incerto do coronavírus. O Qatar está a travar uma batalha difícil, pois o mercado está repleto de exportações de gás de xisto dos EUA e uma abrupta queda na demanda chinesa.
Nas últimas duas semanas, as principais cargas de exportação de LNG para a China foram desviadas para outros clientes ou ainda estão em busca de um destino num mercado global que já está, nesta altura, com excesso de oferta
O interesse internacional pela expansão de LNG no Qatar tem sido grande e entre os interessados estão gigantes do sector como Shell e ExxonMobil. Nenhuma lista de partes interessadas foi emitida pela QP, mas acredita-se que cerca de seis empresas ocidentais tenham assumido o seu interesse.
O mercado esperava o anúncio de seus parceiros pelo QP no primeiro trimestre de 2020, mas isso será adiado até o final do ano. Racionalmente, é necessária a decisão de adiar, pois uma expansão de 60% da produção de LNG pela QP para atingir um volume de 126 milhões de toneladas até 2027 será um risco bem real.
Ao mesmo tempo, o coronavírus colocou o mercado global em risco. Teme-se que a demanda por petróleo e gás seja muito afectada, mesmo quando os números actuais da demanda da China e de outros mercados estão muito acima do que alguns analistas esperavam nas últimas semanas. Preços mais baixos atraíram os chineses a “encher tanques de armazenamento”. Ainda assim, se as autoridades chinesas não contiverem o vírus, as economias asiáticas poderão parar parcialmente, o que afectaria gravemente a demanda por combustíveis para transporte e gás natural.
O coronavírus colocou o mercado global em risco. Teme-se que a demanda por petróleo e gás seja muito afectada, mesmo quando os números actuais da demanda da China e de outros mercados estão muito acima do que alguns analistas esperavam nas últimas semanas
Não são apenas os exportadores tradicionais de LNG, como o Qatar, ou os produtores do Médio Oriente, como Egipto ou Argélia, que estão a ser atingidos pelo excesso de oferta actual. Os exportadores de gás de xisto dos EUA também enfrentam uma grave crise. Com os sonhos de entrar em mercados fortes globais com altos preços destruídos, devido a um excesso de gás já existente, os preços têm caído.
As exportações de gás dos EUA agora estão apenas a contribuir para um excesso da oferta, empurrando os preços ainda mais para baixo. As crescentes exportações dos EUA, combinadas com a menor demanda asiática, são uma receita importante para o desastre, afectando a maioria dos COI, mas especialmente a Shell, a Total e a ENI, pois todos têm concentrado as suas próprias estratégias de investimento e expansão em gás natural.
Alguns produtores americanos, como a Chesapeake Energy, já estão mesmo a lutar contra a falência, e os COI foram atingidos por uma quebra acentuada nos lucros.
Futuro incerto
Para os produtores árabes, especialmente Qatar, Argélia ou Egito, o futuro é incerto. Novas descobertas de gás precisarão de ser monetizadas para apoiar o crescimento econômico e os planos de diversificação.
Para o Qatar, são necessários planos de expansão actuais, não apenas para novas exportações, mas também para manter os investidores e operadores internacionais interessados na história de sucesso do LNG do emirato. Ao mesmo tempo, a Argélia está em busca de outras rotas para obter dinheiro adicional para sustentar a sua economia incipiente nos próximos anos.
A estratégia do Hub de Energia do Egipto, em cooperação com Chipre e Israel, é uma questão de “vida ou morte”. Estratégias de cooperação e investimento internacionais são necessárias para o andamento da economia regional. Sem mercados ou clientes, no entanto, tudo será congelado, pois nenhum investidor ou COI estará disposto a gastar outros 10 mil milhões de dólares num possível novo trem de LNG de 8 milhões de toneladas. No caso do Qatar, a expansão planeada está a custar cerca de 60 mil milhões de dólares.
Actualmente, todos os olhos estão voltados para a China, já que o gigante asiático respondeu por 40% do crescimento global da demanda de LNG desde 2015.
Foram decididas estratégias sobre as projecções de demanda para a China exceder 82 milhões de toneladas por ano até 2023. O mesmo era esperado, em volumes mais baixos, para a Índia e possivelmente para outras áreas da Ásia e até da Europa. A actual crise e o efeito do coronavírus colocam tudo em dúvida. Uma das principais preocupações será que o excesso de GNL fique fora de controle, empurrando também os principais operadores.
Artigo de Cyril Widdershoven no Oilprice.com
